2023-01-21 09:12|来源:盖世汽车 阅读量：10910
9月27日早盘，半导体板块震荡走强截至当天中午，郑凡科技，江峰电子涨幅超10%，得力的涨停，鑫源微，赛维电，清逸光电，田玉娥先进等跟进了其中，领涨的股票多为半导体零部件/材料公司，莱辛蔡颖和郑凡科技盘中屡创新高，分别上涨逾21%和16%
对此，多家证券机构均表示，坚定看好全年半导体的结构性行情，以及下半年零部件，材料，设备的主导性机会。
不过，截至9月28日早盘，半导体元器件概念股已经降温，前日的热股郑凡科技下跌8%，莱蔡颖跌近6%，江峰电子跌近4%。
为什么半导体元器件会突然逆势增长经过两天的冰火两重天，还能坚持多久国产半导体元器件是真的增长还是伪需求
半导体部件与晶圆厂一起驱动。
事实上，从今年上半年开始，全球半导体市场一如既往的火热，增速正在放缓。
根据Future Horizons的数据，半导体行业正走向自2000年互联网泡沫以来最大的衰退，这也是芯片制造史上最大的衰退之一。
世界半导体贸易统计组织数据显示，2022年7月，全球半导体出货量32个月来首次低于去年同月，跌至444亿美元，同比下降1.8%从增速来看，5月份增长18%，6月份降至6%，增速迅速放缓
半导体市场下行，长期风光无限的芯片公司首当其冲。
市场机构Digitimes Asia报道称，由于PC市场需求下滑等原因，TSMC的两大客户AMD和Nvidia向TSMC表示调整订单计划其中，AMD从今年第四季度到2023年第一季度减少了约2万个7或6nm订单，而英伟达则要求推迟并减少2023年第一季度的订单
此外，英伟达第二季度业绩也不及预期。
财报显示，英伟达第二季度营收为67亿美元，同比微增3%，环比下降19%，远低于81亿美元的季度营收指引和5月份给出的45%增速预期，净利润为6.56亿美元，不到预期23.82亿美元的30%，较2021年同期下降72%，毛利29.15亿美元，毛利率43.5%2018年以来，单季毛利率首次跌破50%
可是，同样在半导体市场低迷的影响下，国内芯片厂商的反应却大相径庭。
2022年一季度，SMIC在业绩说明会上分析了2022年下半年的市场形势，称消费电子，手机等股票市场已经进入去库存阶段而高端物联网，电动汽车，显示器，绿色能源，工业等增量市场还没有建立足够的库存，这对产能提出了更高，更迫切的要求总体来看，公司客户需求依然旺盛，预计今年公司产能将出现供不应求的局面
也有业内人士表示，由于国内新能源汽车销量快速增长，国内半导体供应形势好于国外，砍单现象的影响没有国外那么明显。
在国内半导体需求依然旺盛的时候，半导体零部件自然会受益。
东吴证券的研究报告认为，今年下游需求没有强劲的增长动力，但中游晶圆厂正在逆势扩产，有效防止下游衰退向上游传导，持续利好上游设备和零部件国内方面，半导体设备市场规模从2015年的49亿美元扩大到2021年的296亿美元，CAGR 34.95%，增速远超全球平均水平
半导体零件不仅是半导体设备的重要组成部分，也是晶圆厂现场建设和制造过程中必不可少的环节东吴证券认为，目前半导体元器件市场规模主要由设备市场规模和晶圆厂新建产能决定，设备元器件和晶圆厂的直采共同带动半导体元器件整体发展
被挤压窒息的中国半导体零件
半导体元器件是国家关键核心技术领域集成电路产业的支撑基石从结构上看，半导体设备的上游部件有很多种，主要起到气体输送，机械运动，电信号控制，晶圆传输，维持设备整体结构稳定的作用
根据民生研究报告，半导体元器件大致可以分为机械，电气，机电一体化，气体/液体/真空系统，仪器仪表，光学等根据它们的结构组成，每个类别又包含许多子类
对于一般设备制造商来说，半导体元件的采购往往占其运营成本的90%左右。
根据天风证券的计算，全球半导体设备零部件市场预计每年为554亿美元，2030年为680亿美元其中，中国大陆半导体设备零部件市场预计2022年为145亿美元，2030年为180亿美元2022年，中国大陆各种零部件的市场规模:应时产品前三名为16.03亿美元，射频发生器和泵均为14.57亿美元
可是，面对巨大的市场蛋糕，国内零部件厂商几乎没有话语权VLSI数据显示，2020年全球半导体元器件领先供应商前10名均为海外厂商，并长期占据领先地位
从国际竞争的角度来看，中国现在面临着美国的限制措施。
自2019年5月以来，美国对华为实施了一系列制裁，包括限制购买半导体，禁止谷歌等美国公司与华为合作，美国为限制中国5G产业发展，将中兴列入实体名单，实施出口管制，随后，2021年7月，美国FCC禁止了华为，中兴，海康威视，大华和无线电及通信系统制造商海能达的设备。
2022年8月，美国通过《芯片与科学法案》，意在限制TSMC，三星，英特尔等制造工艺相对完善的企业在大陆扩大生产，阻止先进芯片技术和工艺落地。
在外部封锁重重，市场被瓜分的情况下，国内半导体行业迫切需要另辟蹊径，独立生存，才能抢占市场其中，半导体元器件的国产化需要以半导体设备的国产化为基础，半导体元器件是关键
根据调研数据，在众多零件中，只有应时，边环，喷头的国产化率在10%以上，腔体，真空计，O型圈没有得到有效突破，各种泵和陶瓷件国内自给率在5%—10%之间，射频发生器，机械手，MFC等的自给率介于1%和5%之间，阀门和测量仪器的自给率甚至不到1%，半导体元器件的整体国产化率处于较低水平
太平洋证券也在研报中表示，从目前供应链情况和元器件自给率来看，领先半导体设备的元器件仍显著依赖进口在当前加快半导体设备国产化的时间窗口，半导体元器件国产化顺应了自主可控的产业趋势
此外，目前高端半导体器件市场主要被美国，日本和欧洲的供应商占据，低端半导体零部件市场主要被韩国和台湾省的供应商占据，国内大陆厂商的机会渺茫。
目前，产业界和资本界正逐渐认识到半导体零部件产业链的地位和国产化的重要性事实上，半导体元器件的国产换代之旅已经悄然开始
半导体元器件国内替代有机会吗。
据财联社报道，近期发布的券商研究报告引用数据显示，8月国内半导体组件中标数量环比增长200%，1—8月共中标22个，同比增长近40%，其中供电和燃气反应系统15个，同比增长50%，2个热管理系统和3个真空系统，同比增长50%仪器仪表，电器，连接器，结构件，电器，腔体件等设备制造商的零部件供应商名单上，列入了许多本土零部件制造商，加速了国产零部件向本土制造商的渗透
最近几年来，国内半导体元件制造商增长迅速。
以半导体靶材厂商江丰电子为例自2022年以来，该公司的股价已经上涨了77%财报显示，2022年上半年，江丰电子预计实现净利润1.49亿—1.67亿元，同比增长145%—175%公司表示，报告期内受益于超高纯金属溅射靶材领域的长期R&D和设备投资，形成了核心竞争力产品进入5nm尖端工艺，获得世界级客户认可，全球市场份额持续扩大与此同时，各类新开发的半导体精密零件产品加速放量
根据消息显示，在半导体领域，江峰电子已成为TSMC，SK海力士，SMIC等世界知名半导体厂商的供应商，在平板显示领域，公司是BOE，华星光电等世界知名面板厂商的供应商。
更重要的是，江峰电子的超高纯金属溅射靶材产品已在16nm技术节点批量供货，成功打破了美国和日本的垄断，其相关产品成功突破了半导体7nm技术节点使用的al，Ti，Ta，Cu系列靶材的核心技术，并实现量产应用最近几天，江峰电子在互动平台上表示，已成为霍尼韦尔，日本矿业金属等美日跨国公司的供应商，相关产品已进入世界领先的5nm技术节点
光大证券表示，目前本土半导体设备零部件厂商在钣金零件，金属零件，腔体等技术壁垒相对容易突破的一些领域已经完成了一定程度的国产化，甚至海外头部半导体设备厂商也会从本土厂商采购相应的零部件进行成本优化。
可是，即使国内半导体元件制造商蓬勃发展，也有许多发展限制。
比如精密零件种类多，批量小，单一产品没有太大的市场空间VLSI数据显示，近10年来，前十大供应商的市场份额总和趋于稳定在50%左右，相对不集中，垄断效应明显
但国产半导体元器件也有机会从单一元器件走向完整产业链生产硅电极和硅环作为半导体刻蚀耗材的韩国公司Waldex就是一个典型案例
Waldex最初生产的半导体部件以前在韩国是完全先进的公司2001年研发硅电极微孔加工技术，2009年蚀刻出纯英文制作的零件同时收购美国硅锭公司WCQ 100%股权，利用子公司硅锭生产硅零件
上述措施有助于Waldex确保成本竞争并建立一个全面的生产体系看来像Waldex这样的一系列企业可以为国内半导体元器件厂商提供一些发展参考这些隐藏在半导体产业宏伟蓝图背后的零部件厂商，是鲜为人知的背景，也是中国半导体企业走向世界的重要推动力
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